京海策略 美联储官员又“放鹰”：通胀是当前最大问题，物价涨得太快

在美国7月CPI数据公布前夕，芝加哥联储主席古尔斯比在一段视频中表示，当前美国经济面临的最大问题是物价上涨过快。他认为通胀问题比劳动力市场疲软更令人担忧。尽管失业率、招聘率和裁员率等指标显示劳动力市场稳定，但并不算强劲。

美联储在7月29日的会议上维持政策利率在3.50%-3.75%区间不变，但有三位有投票权的决策者投下了反对票，主张加息25个基点。这三位分别是克利夫兰联储主席贝丝·哈马克、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利和达拉斯联储主席洛里·洛根。

古尔斯比今年没有货币政策投票权，他未明确表态是否支持维持利率不变。近期公布的7月非农就业数据意外转负后，交易员降低了对美联储进一步收紧政策的押注。目前市场预期9月美联储会议维持利率不变与加息的可能性相当。

市场的关注焦点已转向即将公布的美国7月CPI数据。普遍预计整体CPI同比将从3.5%下滑至3.4%，环比上涨0.1%；核心CPI从2.6%回落至2.5%，环比上涨0.2%。这份通胀数据将成为美联储9月是否加息的重要依据。

美国通胀率已连续五年多高于美联储2%的目标。美联储首选的通胀指标——个人消费支出指数（PCE）6月同比上涨3.7%，低于5月份的4.1%。部分原因是能源价格短暂走低，但停火协议已失效。

美联储主席凯文·沃什一直回避就利率未来走向释放信号。古尔斯比也表达了对利率“前瞻指引”的怀疑态度。在视频中，古尔斯比回答了关于美联储和经济的问题，包括人工智能对就业的影响。他认为即使AI取代了一些工作中的具体任务，仍有机会保障民众就业。

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